一、经营风险

从 首批申报上市企业的行业分布看，主要集中在新能源、新材料、电子信息、生物医药、环保节能、现代服务等新兴产业。这类企业在技术和商业模式上具有明显的创 新特色，但创业历史不长，经营稳定性整体上低于主板上市公司，一些上市公司经营可能大起大落甚至经营失败，股价也会因此出现大幅波动，上市公司面临退市风 险比较大。

二、诚信风险

创业板公司多为民营企业，可能存在突出的信息不对称问题，公司治理、市场诚信建设也可能不完善。信息披露上可能存在不充分风险，投资者不一定能准确了解公司真实经营情况，因此也难以把握企业未来发展前景。

三、估值风险

创 业，特别是创新型企业在创造了全新企业盈利模式和企业生存法则时，也导致了经营业绩不稳定，未来前景很难判断。多数情况下其定价没有可用的参照系，要对其 进行准确估值非常困难，因此对股票价格判断误差风险较大。而且，创新型企业的价值更多取决于其所具有的核心竞争力，但这种判断需要更高的专业性，并更多地 取决于投资者偏好及当时市场形势。所以，投资者在判断上市公司的投资价值上存在很大随意性和盲目性。

四、技术风险

将高科技转化为现实产品或劳务具有明显的不确定性，必然会受到许多可变因素及事先难以估测的不确定因素作用和影响，存在出现技术失败而造成损失风险。

五、盲目炒作风险

我国投资者结构仍以个人投资者为主，对公司价值甄别能力有待提高，抗风险能力不强，对创业本身价值估计难度更大，容易出现盲目投资而引致投资损失的风险。

六、股价震荡风险

创业板股票流通股本小，换手率高，较大数量的股票买卖行为就有可能诱发股价出现大幅波动，股价操纵也更为容易。从海外创业板市场发展经验看，创业板市场的股价波动幅度显著高于主板市场。

七、中介风险

由于创业本身的特点，如果中介机构不能充分发挥市场筛选和监督作用，可能导致所推荐的公司质量不高。

八、退市风险

我国主板市场的股票在ST、*ST后，若仍未达到盈利标准，也会面临退市风险。相对而言，创业板退市制度更为严格，也更加市场化。创业板不会出现ST、*ST等 警示过渡阶段，也不像主板要求必须进入代办股份转让系统，而是直接退市。届时，投资者手持股票流动性和价值都将急剧降低甚至归零，这是创业板最大的风险。 目前来看，直接退市在以前制度中是没有，相对来说，创业小型公司出现经营风险导致无法达到上市条件的可能性要比主板和中小板大很多。因此，未来创业板出现 直接退市的企业是必然的。